VWL02
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Nennen und erläutern Sie die unterschiedlichen
Tenderarten

- Mengentender: Die EZB gibt für das Wertpapiergeschäft den Zinssatz vor. Die Banken geben daraufhin Gebote ab, in welcher Höhe sie Wertpapiere an die EZB verkaufen möchten. Übersteigen diese Gebote in ihrem Gesamtvolumen den Betrag an Zentralbankgeld, den die EZB dem Bankensystem zur Verfügung stellen will, werden den Banken nach einem Zuteilungsverfahren, der Repartierung, Quoten zugewiesen.


- Zinstender: die Kreditinstitute geben neben dem Volumen auch den Zinssatz an, zu dem sie bereit sind, Pensionsgeschäfte mit der EZB abzuschließen.


Zwei Verfahren:
- Holländisches Verfahren: Die EZB legt für alle interessierten Banken
einen einheitlichen Pensionssatz fest. Kreditinstitute, die in ihrem Gebot
einen Höheren Pensionssatz genannt haben, werden bei der Zuteilung
vorrangig berücksichtigt. Der angebotene Pensionssatz ist nur für die
Rangfolge von Bedeutung, für die Berechnung gilt für alle Banken ein
gleich hoher Satz.
- Amerikanisches Verfahren: Die Zuteilung erfolgt nach den tatsächlichen
Gebotssätzen der Banken. Erste Priorität hat das Kreditinstitut mit dem
höchsten Gebot, danach kommen sukzessive die Banken mit
niedrigeren Geboten zum Zuge, bis das von der Bundesbank
ausgeschriebene Zuteilungsvolumen ausgeschöpft ist.

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