Versicherungsmanagement

09_Wertorientiertes Management von VU, 0010_Klausur

Phasen des VBM nennen und kurz beschreiben

 
Zahlungsstromanalyse
  • Modellierung des Free Cash Flows
  • CF = Prämie-Schadenzahlung+Kapitalergbnis-BK
  • Einfluss auf Zähler ⇒ Erhöhung = Wertsteigerung
Risikoanalyse
  • Einfluss des Risikos auf Zähler und Nenner ⇒ je höher Risiko, desto riskanter CF, desto höher Kapitalbedarf
Kapitalbedarfsermittlung
  • RAC = Risikolage induzierter Kapitalbedarf
  • notwendiges Kapital als VaR des CF bestimmbar
  • 1-ε ⇒ Spannungsfeld zwischen Kapitalkosten und Zahlungsbereitschaft der VN
    • hohes 1-ε ⇒hoher Kapitalbedarf 
Kapitalallokation
  • Zuweisung von Kapital auf Geschäftsbereiche
Kapitalkosten
  • Unternehmenseinheitlicher Kapitalkostensatz
    • Kapital wird an Unternehmen als Ganzes gegeben
    • Renditeforderung auf Unternehmensebene
  • Produkt-/spartenbezogener Kapitalkostensatz (doppelte Risikoberücksichtigung)
Wertbeitragsermittlung
  • Maßnahmen erhöhen oder senken Unternehmenswert: RORAC > k oder < k bzw. EVA > 0 oder < 0
  • Der Unternehmenswert wird erhöht (Value Added), wenn der erwartete periodische Zahlungssaldo die Kapitalkosten übersteigt:

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