Investitionsrechnung
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Kapitalwertmethode (dynamisches Verfahren)

  • prüft Vorteilhaftigkeit einer Investition
  • indem sie die Gesamtheit der Einzahlungen und Auszahlungen eines Objektes vergleicht
  • mitgerechnet werden die Auszahlungen aufgrund der Anschaffung und die lfd. Ein- und Auszahlungen
  • die Differenz aus lfd. Aus- und Einzahlungen werden als Rückfluss bezeichnet
  • ABER: hier findet eine Bewertung der Ein- und Auszahlungen statt
    • Einzahlungen sind umso weniger wert, je weiter sie in der Zukunft liegen
    • Auszahlungen sind umso belastender, je näher der Zeitpunkt liegt
 
Berechnung:
Mitinhaber scheidet aus Firma aus, unter Bedingung, dass er in 5 Jahren 125.000 EUR erhält (Zinssatz = 10 %)
 
1. Schritt:
 
C0 = Cn (1 + i)-n
 
C0 = 125.000 * (1 + 0,1)-5 = 77.615,13 EUR
 
2. Schritt:
 
Kapitalwert = Barwert aller    -     Barwert aller 
                         Einzahlungen          Auszahlungen
 
Bewertung:
  • C0 > 0: Investition sinnvoll, weil Verzinsung des Kapitals liegt über dem Kalkulationszinsfuß
  • C0 = 0: Minimalverzinsung des Kapitals wir gerade die Höhe des Kalkulationszinsfußes erreicht
  • C0 > 0: Investition nicht sinnvoll, weil Verzinsung des Kapitals unter dem Kalkulationszinsfuß liegt

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