Finanzierung

3. Kapitalbeschaffung, 3.1 Fremdfinanzierung

Was versteht man unter einer Wandelschuldverschreibung?

  • Industrieobligation mit einem Sonderrecht
  • Schuldverschreibungen, bei denen den Gläubigern ein Umtausch oder Bezugsrecht auf Aktien eingeräumt wird
  • Voraussetzung ist bedingte Kapitalerhöhung
  • mit Wahrnehmung des Umtauschrechts, wird aus Forderungsrecht ein Teilhaberecht
  • Mit Ausübung des Umtauschrechts erlischt das Recht auf Rückzahlung und der feste Zinsanspruch
zusätzliche Merkmale:
  • Wandlungsverhältnis: Anzahl der Obligationen : Anzahl Aktien
  • Wandlungsfrist: Zeitpunkt, wann ein Umtausch erfolgen kann
  • Zuzahlung: Berücksichtigung einer Wertsteigerung der Aktie
 
Beispiel für Zuzahlung:
  • 50 Obligationen zu je 100 Euro = 5.000 Euro = 500 Aktien zu je 10 Euro

    Eintritt einer Kurssteigerung bis zum Zeitpunkt des Umtausches auf 20 Euro

    Aktienwert: 500 • 20 Euro = 10.000 Euro

     

    Daher Erfordernis einer Zuzahlung in Höhe von 5.000 Euro

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