International Corporate Governance

Concept Checker II

9. Outline and briefly explain the four types of agency problems that can occur in a manager-owner relationship?

  • Shirking: Manager arbeiten möglicherweise nicht hart genug, um die Aktionärsrenditen zu maximieren, da sie auch aus nicht-finanziellen Einkünften (z.B. Freizeit) Nutzen ziehen
  • Perks: Manager gewinnen Nutzen aus dem Konsum von Vergünstigungen, z.B. Firmenjets, Spesenkonto-Mahlzeiten, Plüschbüros - kann in Form einer schweren Veruntreuung erfolgen
  • Misinformation: Eigentümer behalten bestimmte Kontrollrechte über ihr Eigentum (z.B. das Recht, ihre Aktien zu verkaufen); die ordnungsgemäße Ausübung dieser Kontrollrechte hängt oft von der Bereitstellung von (Insider-)Informationen über das Eigentum durch den Manager ab, aber der Manager kann Anreize haben, entweder nur einen Teil der Informationen preiszugeben oder sie zu manipulieren
  • Investment distortions: Manager können verschiedene Anreize haben, in negative NPV-Projekte zu investieren, von denen sie persönlich profitieren

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