International Corporate Governance
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Concept Checker V

31a. What are the four classifications of corporate governance systems? List and explain each classification and critically assess the pros and cons of the systems when applicable.
Number 1

1. market based systems vs bank based systems (Hicks, 1969; Allen and Gale, 2000)
 
Market-based: 
- US/UK
- Basiert auf weit entwickelten Kapitalmärkten und der Ausgabe von EK und FK durch die Allgemeinheit
- Banken/Versicherungen nur als Vermittler von Finanzen, nur selten Anteilseigner an UN
- Andere Finanzinstitutionen wie Investmentfonds sind in ihren Beteiligungsmöglichkeiten an UN beschränkt, um Kontrolle durch diese zu verhindern
 
Bank-based:
- Europa/Asien/Größtenteils Rest der Welt
- Die Märkte für EK und FK durch die Allgemeinheit sind relativ unterentwickelt
- Keine Restriktionen für Banken bezüglich Teilhaberschaft an UN (FR, DE)
- Banken dominieren (z.B. durch Stellvertreterstimmen und/oder direkte Beteiligungen) und spielen eine wesentliche Rolle als Geldgeber für Firmen und potenzielle Überwacher
- Musterbeispiel Deutschland
 
Bank-based Pros:
- Monitoring Synergien durch Banken als Geldgeber (Diamond, 1984)
- Überwachung durch Banken verringert das Trittbrettfahrerproblem gestreuter Eigentümer (Kosten für Überwachung übersteigen bei atomistischer Anteilseignerstruktur für einzelnen Anteilseigner den Nutzen)
 
Bank-based Cons:
- Interessenkonflikt: Banken haben Anreiz, nur für sie vorteilhafte Investitionen zu finanzieren und genehmigen
- Starke Banken können die Entwicklung des Marktes bremsen
- Konsequenzen für die Vermögensallokation der privaten Haushalte

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