International Corporate Governance
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Concept Checker VII

58. Define the term “market for control” and outline why the control of corporations is effectively considered as a tradeable asset?

- Markt für Unternehmenskontrolle Kontrolle von Unternehmen ist ein handelbarer Vermögenswert
- Der Unternehmenswert kann durch eine Änderung der Unternehmensführung und -kontrolle gesteigert werden, was zu Änderungen der Unternehmensstrategie und -ausrichtung, der Kosten- und Kapitalstruktur usw. führt
- Anstatt den CEO und/oder den Vorstand abzusetzen, können die Aktionäre beschließen, das gesamte Unternehmen an neue Eigentümer zu verkaufen, die die Vermögenswerte des Unternehmens rentabler verwalten
- Die Unternehmenskontrolle wird in Blockhandelsgeschäften erworben oder, was häufiger vorkommt, bei Übernahmen durch Finanzinvestoren, z.B. Private-Equity-Investoren oder Konkurrenten und Konglomerate
- Die Firma, die das Angebot macht, ist der Bieter und der Gegenstand des Angebots ist das Ziel
- Eine Übernahme ist freundlich, wenn das Ziel offen ist, ein Angebot zu erhalten, andernfalls ist sie feindselig, d.h. die Geschäftsführung und/oder der Vorstand lehnen das Angebot ab
- Freundliche Übernahmeansätze werden manchmal zu feindlichen, wenn der Bieter nach erfolglosen oder abgelehnten (privaten) Verhandlungen ein unaufgefordertes öffentliches Angebot unterbreitet

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