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Ambiguitätsaversion in der Bewertung von Informationen, mit eigenem Bsp belegen, Mentale Buchführung: Konsequenzen für das Anlageverhalten erläutern

Die Ambiguitätsaversion äußert sich, in der Einschätzung von Renditeerwartungen. Ein Marktteilnehmer beabsichtigt, in russische Anleihen zu investieren. Ob er dies tatsächlich tut, hängt von seinen Kenntnissen der russischen Volkswirtschaft ab.
 
Kennt der Marktteilnehmer die wichtigsten Einflussfaktoren und ist er zugleich in der Lage, Renditeerwartungen zu berechnen, die keine Ambiguität aufweisen (d.h. über eine hohe Verlässlichkeit verfügen), so
wird er glauben, alles unter Kontrolle zu haben, und wird demnach die Investition tätigen. 
 
Kennt er jedoch die entscheidenden Einflussfaktoren nicht, so wächst der Eindruck, die Situation nicht unter Kontrolle zu haben. In diesem Fall geht der Marktteilnehmer der unkontrollierbaren Situation aus dem Weg und wird wahrscheinlich eine inländische Anleihe erwerben. Die aufgrund des Kontrolldefizits verspürte Ambiguitätsaversion führt dazu, dass der Marktteilnehmer nur einen geringen Betrag in die russischen Anleihen investieren wird, um die Verlustrisiken überschaubar zu halten.
 
Konsequenzen für das Anlageverhalten
  • Ambiguitätsaversion ist eine Heuristik, die neben Privatanlegern auch die Anlageberater betrifft.
  • Private Anleger vermeiden Anlagen in Wertpapiere, bei denen sie das Gefühl haben, nicht genug Kompetenz zu haben. In diesem Fall orientieren sie sich stark an inländischen Wertpapieren. Diese Erscheinung verdeutlicht den Home Bias , bei dem die Marktteilnehmer sich auf die inländischen Kapitalmärkte konzentrieren. Der erhöhte Fokus auf die inländischen Kapitalmärkte suggeriert den Marktteilnehmern einen erhöhten Grad an Kontrolle, wodurch sie risikofreudig werden.
  • Anlageberater wiederum verzichten teilweise darauf, bestimmte Themen aufgrund ihrer fehlenden Kompetenz anzusprechen. In diesem Fall erhält der Kunde eine unzureichende Anlageberatung mit entsprechenden Folgen für seine Renditeentwicklung.

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